数说车载激光雷达这10年，中美以色列三国企业跑马圈地

　　车载激光雷达从 2010 年开始走入大众视野，最近五年的投资热度持续走高——融资总额超 16 亿美元，超 70 家公司完成融资。随着自动驾驶技术的进步和整个生态的完善，激光雷达作为上游零部件，被给予更多的话语权和关注度。

　　（来源：CB Insights）

　　走过 10 年，挺过“婴儿期”，激光雷达公司初长成。从下图可以看到，5 年前激光雷达公司融资阶段全部是 A 轮，到今天，走到 C 轮的公司占到 50%。

　　早期占比逐渐下降、中后成长期占比逐年加重，证明这个领域的第一梯队公司开始崭露头角，再入局者面对的技术竞争壁垒和行业进入壁垒会很高。

　　近五年，每笔投资的规模越来越大，激光雷达领域的公司“越来越贵了”。同时伴随阶段越来越靠后、公司业务越来越成熟的现状，我们是否可以期待，一个领域 10 年成为国际领先、10 年成就一家上市公司的“法则”达成，这个领域的第一股也要来了？

　　从地域分布来看，激光雷达初创公司被“三分天下”，美国、中国和以色列三国的企业占了 80%。美国硅谷和以色列长期是世界科技创新高地，许多技术从 0 到 1 的创新和突破，则是由两个地方的先进人才和公司完成的。

　　Peter Thiel 提出 Breakthrough Innovation 理论（突破性创新），区分了“水平”创新（或者说是从 1 到 N 的创新），另一种则是“垂直”创新，这是指从 0 到 1 的创新。

　　0 到 1 更像是发明性的突破性创新，当一种新产品出现在世界上，彻底改变了一个行业的运作方式，比如像谷歌、亚马逊和优步这样的公司。另一方面，从 1 到 N 发生变化时，是调整已经存在的产品，并为其创建一个有改进或更具性价比的版本。这是将已经知道的东西，复制到更多的市场。

　　当 Velodyne 最早给出旋转头设计、Princeton Lightwave 最开始将军用激光雷达第一次用在车上，我们可以将这种 “first move” 称为一定意义上的从 0 到 1 的创新。

　　而中国式的突破性创新，则更偏向 1 到 N 的路径。技术和产品是已知因素，中国则更擅长将其改良推广，带来更具性价比、技术表现更好、产品代际更跟得上市场的产品，并将其适配到更多的应用场景中去。

　　中国作为世界最大的消费国，为品牌成长和产品应用提供了更大的试验场和容错空间。因此，对于技术和人才同样不缺的中国初创企业，非常有机会走到前面。

　　投资谨慎、融资难成了 2020 年上半年的创投主旋律，但是反观激光雷达领域，不得不感叹，该拿到融资的公司还是拿得到钱。市场上的钱一点没少，头部激光雷达公司依旧可以获得青睐。

　　历史融资总额最高的 10 家企业中，7 家都在 2020 年宣布拿到了新一轮的资金，1 家（Velodyne）宣布借壳上市，1 家（Princeton Lightwave）在 2017 年被 Argo AI 收购。

　　而尽管位列第一的 Innoviz 没有在今年宣布有新的融资，但这丝毫不影响其融资额最高的记录。成立 4 年完成 7 轮融资，超过来自世界各地的 20 多个投资机构，都押注这家以色列初创公司。VC、PE、产业资本、企业，来自美国、中国、日本、以色列的资金都盯上了 Innoviz。

　　
（来源：CB Insights）

　　为什么中美以色列的初创企业走出来了？

　　除了上述说的 Peter Thiel 提出的突破性创新理论，技术创新会带来商业模式和公司的壮大。这些公司还有一些其他的共性：优秀而有从业经验的创始和技术团队、顶级的资方加持、表现亮眼的融资金额、质量好价格也美丽的产品等等，最重要的还是有客户。前面说的这些优势，全是能够签下客户的筹码。

　　再好的产品，没人买单，也是废铁一块。和上下游产业伙伴联手，是激光雷达初创公司，最突出的共性，这对打通上游供应链和引进下游客户，非常有利。

　　根据官方公开消息，禾赛科技在今年年初完成一笔 1.73亿美元（约合人民币12亿元）的 C 轮融资，除了机构投资者以外，还有博世和安森美（上游芯片）。同样，Velodyne 获得现代摩比斯和福特汽车的资金、Innoviz 获得了 Delphi 的资金支持、Luminar 拿到沃尔沃的投资、AEye 获得空客风投的资金......

　　基本我们去追溯这些“跑出来”的公司，至少是进入大众视野的公司，背后多少都有上下游、汽车产业链条上的合作伙伴予以“帮助”。

　　沙场老将

　　三位久经沙场的大将——Velodyne、LeddarTech 和 Princeton Lightwave：借壳上市、收购与并购。

　　这三家企业都在 2010 年之前成立的。Princeton Lightwave 是最早的一个，2000 年成立，早期拿了不少政府的钱（军队、NASA 和国防部），在激光器方面的功力很深，之后在 2017 年被 Argo AI 收购。

　　另一家很资深的美国激光雷达公司则是大名鼎鼎的 Velodyne，于今年 7 月宣布将借壳上市。Graf 于 7 月 20 日，向 SEC 提交相关资料。这将是激光雷达领域第一个以非传统形式上市的公司。

　　（来源：SEC Velodyne Investor presentation）

　　LeddarTech 是一家加拿大激光雷达公司，早期也是和 Princeton Lightwave 路径一样，拿了不少政府的钱。经过 13 年发展，发布了 14 代固态激光雷达，落地场景也不少。今年 7 月 LeddarTech 宣布收购以色列自动驾驶技术公司 VayaVision。

　　三个起家最早的公司，如今的近况是：借壳上市、收购别人、被别人收购。

　　后起之秀

　　三个后起之秀夺下 TOP3——Innoviz Technologies、Hesai Technology（禾赛科技）和 Quanergy：以色列和中美三国企业角逐车载激光雷达市场份额。

　　这三家企业都是 2010 年之后成立的，但是历史融资总额却登上全球 TOP 3。Innoviz Technologies、Hesai Technology（禾赛科技）和 Quanergy 分别成为以色列、中国和美国的代表性新秀。目前的产品测距范围集中在 200m-300m，根据 Innoviz 官方产品信息，其推出的 InnovizPro 最远测距可达 600m。

　　三个后起之秀，如今的近况是：一路小跑，拿钱圈地。

　　激光雷达初创公司的终局：友善竞争，以及大鱼吃小鱼/收购与并购

　　7 月 21 日，禾赛科技与美国 Velodyne 宣布达成全球专利交叉许可协议，双方称其为互惠互利的协议。假如激光雷达公司陷入长期的专利、价格恶战，结果必然是两败俱伤。这种互惠互利的背后是良性竞争的开端，以产品性能取胜，才不是胜之不武。