mlf

如何定价和交易LPR利率期权之二——理论及实践

不打扰是莪最后的温柔 提交于 2020-08-12 20:52:55
3月23日至今,LPR利率期权也已经上线交易一个月有余。首先看一下LPR1y在改革以来的走势: 通过这半年来少的可怜的基础数据,可以看到三个特点: 根据LPR利率的发布规则,5bp为最小变动单位,每个月20号更新,一个月出一个数据,数据是由报价行报价得来,且该利率代表了银行最优贷款客户的贷款利率,银行的所有贷款合同都要以LPR作为价格基准; LPR挂钩MLF,本质上是一个政策利率。发布以来,LPR要么不动,要么下降; 最近小半年以来,MLF动则动,银行兄弟们很精,不会无缘无故自己搞自己; 古今中外,应该还没有出现过一个在市场广泛流通交易但是标的却有上述如此特性的利率期权品种,那么到底该如何认识并交易这个品种?下面探讨几个问题: 一、 为什么有人交易LPR利率期权 一个衍生产品能够存活,一般要有三类参与者:投机者,对冲交易者和套利者。投机者基于whatever什么研究和依据得出了一个金融工具要涨/要跌的结论,并且在市场上买/卖该金融工具,而市场观点的分歧则是产生交易的根本原因;对冲交易者则是自身持有大量标的或标的相关的资产,选择衍生品去对冲敞口风险;套利者是保证衍生品价格发现功能的重要角色,他们会关注基础资产及各类相关的衍生资产的相对价值关系,捕捉定价错误并获利。 那么这个逻辑在LPR利率期权这个产品上是否成立? 先说投机者和套利者。 虽然交易中心只开放了117家机构参与利率期权

HP M154nw彩色打印机 打印WORD故障排查过程

拟墨画扇 提交于 2020-08-11 17:36:04
HP M154nw彩色打印机 打印WORD故障排查过程 问题描述: 用户打印某WORD文档(文档主要内容为文字及图片),打印失败,且WORD呈现无响应假死状态,更换公司其他电脑均出现该问题,office与WPS 均产生该问题。 常规判断: 常规打印测试页,打印正常, 转为PDF打印正常, 判断为用户文档故障,用户要求深究原因. 涉及系统: 操作系统Windows 10 版本1809 (内部版本 17763.1282) OFFICE版本:SW_DVD5_Office_Professional_Plus_2010w_SP1_64Bit_ChnSimp_CORE_MLF_X17-76742 涉及硬件: HPM154NW 彩色打印机,数据传输方式:有线局域网 TCP/IP方式 涉及驱动及固件: 查询打印机固件版本 为官网提供最新版本20190807 查询打印机驱动为官网提供最新全驱动LJM153-M154_UWWL_Full_WebPack_44.7.2712 查询打印机设备管理器为 HP ColorLaserJet M153-M154 PCL-6 (V4) 排查过程:  将问题WORD文档备份,使用解压后WORD问题文档进行测试 (目的:防止因测试损坏原始故障文档)  WORD中选择打第1页 打印正常 (目的:验证打印机初始打印为正常状态)  选择打印第2,3,5页 打印正常

msdn原版系统和原版office

好久不见. 提交于 2020-04-25 02:20:47
建议使用迅雷下载工具进行下载 激活详见: 在线激活win10、win8/8.1和office2019、2016、2013等的kms激活工具 windows 10 家庭版/家庭单语言版/专业版/教育版/专业教育版/专业工作站版 简体中文 32位:ed2k://|file|cn_windows_10_consumer_edition_version_1803_updated_march_2019_x86_dvd_6fdd5a7b.iso|4163999744|FA6EC68A5D86553F1380765067752412|/ 64位:ed2k://|file|cn_windows_10_consumer_edition_version_1803_updated_march_2019_x64_dvd_b2733175.iso|5365385216|D4746757EAB48AA1ED47EA95871667E8|/ windows 10 专业版/教育版/专业教育版/企业版/专业工作站版 简体中文 32位:ed2k://|file|cn_windows_10_business_edition_version_1803_updated_march_2019_x86_dvd_fc8b74ee.iso|4165126144|9AB1E772B95939A78F1D275058402A3D|/

5年来最大幅降息vs房住不炒,为啥这么矛盾?

心不动则不痛 提交于 2020-04-21 09:59:04
摘要: 2020年最大程度“房住不炒”,似乎没毛病(欢迎关注杠杆游戏) 撰文|杆姐&编辑|雯雯 市场翘首以盼,降息幅度,创下LPR(贷款市场报价利率)形成机制改革以来最大。 图表来源|央行 我国央行授权全国银行间同业拆借中心公布,2020年4月20日贷款市场报价利率(LPR):1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。 此前,1年期LPR为4.05%,5年期以上LPR为4.75%。也就是两个期限,分别下行20BP(基点)和10BP(基点),分别都创下2019年8月LPR形成机制改革以来,两个期限的单次最大降幅。 如上图,此前一年期LPR一般为下调5BP或10BP,五年期下调5BP或按兵不动(也就是非对称降息)。 力度大,不需要杠杆游戏说,大家都明白,势态非一般。联想到近期,如深圳等个别城市的楼市行情,很多人大概又开始躁动了。 这到底对不对,是不是应该抄底了? 1、大降息利好背后,你需要了解的两大真相 如此大的力度,其实并不奇怪,上周五(4月17日)发布的4月最高级别会议通稿明确说: 稳健的货币政策要更加灵活适度,运用降准、降息、再贷款等手段,保持流动性合理充裕,引导贷款市场利率下行,把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上。 详见杠杆游戏《 超级信号!-6.8%后,中央再提“房住不炒” 》,有详细分析。

比2008年更狠!美国彻底慌了,最惨结局即将上演?

ε祈祈猫儿з 提交于 2020-03-23 21:48:15
3 月,跳不动了?>>> 摘要: 放水一定有人要买单(欢迎关注杠杆游戏) 撰文|张银银&编辑|欣欣然 眼看起高楼…… 美国人渐进加息好几年,好不容易货币政策看上去有点正常。 2019年适度降息,接着2020年3月的前半个月,一下子降至最低为零。 美东时间3月15日17时(北京时间3月16日凌晨5点),美联储再次决定紧急降低联邦基金基准利率100个基点,至0%-0.25%,并将启动至少7000亿美元的资产购买计划,以减轻病毒对经济的影响。 这是美联储3月3日,宣布紧急降息50个基点至1%至1.25%后,今年的第二次紧急降息。 美国经济前景到底如何?此前,杠杆游戏有过几篇分析。 我们该怎么办?楼市、股市要不要入?鉴于联储最新紧急降息,我接着谈一谈。 1、全球经济还没见底 。3月16日,我国统计局2月份的不少经济数据发布,比如: 1-2月工业增加值同比下降13.5%;前两月消费大幅下降20.5%,创1994年有统计以来最低;1-2月投资增速同比下降24.5%,回落幅度大幅超预期…… 据此,我们基本可以断定一季度的经济表现。 目前,我国局势得到较好控制,但是,全球还在扩散。在《全球股灾、央行降准!抄底买房?大错特错》(3月13日)一文中,杠杆游戏做了病理式分析。 这是全球制造-消费-就业-金融(股市)-出口-进口,被形成循环封闭式围歼。 走出困境,多久走出,一切看全球防控取得实效

比2008年更狠!美国彻底慌了,最惨结局即将上演?

∥☆過路亽.° 提交于 2020-03-20 23:23:47
3 月,跳不动了?>>> 摘要: 放水一定有人要买单(欢迎关注杠杆游戏) 撰文|张银银&编辑|欣欣然 眼看起高楼…… 美国人渐进加息好几年,好不容易货币政策看上去有点正常。 2019年适度降息,接着2020年3月的前半个月,一下子降至最低为零。 美东时间3月15日17时(北京时间3月16日凌晨5点),美联储再次决定紧急降低联邦基金基准利率100个基点,至0%-0.25%,并将启动至少7000亿美元的资产购买计划,以减轻病毒对经济的影响。 这是美联储3月3日,宣布紧急降息50个基点至1%至1.25%后,今年的第二次紧急降息。 美国经济前景到底如何?此前,杠杆游戏有过几篇分析。 我们该怎么办?楼市、股市要不要入?鉴于联储最新紧急降息,我接着谈一谈。 1、全球经济还没见底 。3月16日,我国统计局2月份的不少经济数据发布,比如: 1-2月工业增加值同比下降13.5%;前两月消费大幅下降20.5%,创1994年有统计以来最低;1-2月投资增速同比下降24.5%,回落幅度大幅超预期…… 据此,我们基本可以断定一季度的经济表现。 目前,我国局势得到较好控制,但是,全球还在扩散。在《全球股灾、央行降准!抄底买房?大错特错》(3月13日)一文中,杠杆游戏做了病理式分析。 这是全球制造-消费-就业-金融(股市)-出口-进口,被形成循环封闭式围歼。 走出困境,多久走出,一切看全球防控取得实效

麻辣粉:MLF

谁说我不能喝 提交于 2019-12-26 04:00:50
麻辣粉MLF是(Medium-term Lending Facility 中期借贷便利),那是什么。简单来说就是商业银行提供合格的抵押品给央行,然后拿到中期借款(3个月/6个月/一年),并贷款给三农和小微企业。 举个例子呗: 梅梅经营了一家珠宝店,店面的规模不大,珠宝却样样独特,很受欢迎。梅梅打算向银行借笔钱,开一次珠宝展为自家店做宣传。本来像梅梅这样的小企业,赚钱的能力不如大企业,银行不太愿意给她贷款。但恰巧最近央妈计划向市场放出更多的货币,又担心这些钱会进入房地产进一步推高房价,而小企业贷款难又是事实,于是央妈想到一个办法,让资质不错的银行先从他手中拿走这笔钱(当然,不能白拿,商业银行必须拿优质的债券做抵押),然后规定这些钱商业银行只能给三农、小微企业主放贷。于是幸运的梅梅顺利从银行拿到贷款并举办了珠宝展。 简而言之,MLF就是央妈放水的货币工具,并对三农和小微贷款有所倾斜以刺激经济增长。 来源: CSDN 作者: bboysky45 链接: https://blog.csdn.net/qq_18668137/article/details/103702718