在过去的一周，港交所新增了5家过会企业，分别是达丰设备、新纽科技、CHINA GAS（唐钢气体）、中邦园林与稻草熊影业。
其中，新纽科技受到的关注颇多，且质疑声不断。有不少投资人表示，新纽科技是个典型的传统软件公司，缺乏SaaS基因，与已经在港上市的明源云（HK:00909）并不具备可比性。
根据介绍，新纽科技成立于2011年，是一家研发驱动的SaaS和软件解决方案供应商。按2019年收入计，其在逾2500名中国金融机构IT解决方案提供商中排名前100名。
营收增速严重放缓
本次赴港上市，新纽科技引入2家基石投资者，分别是弘毅投资、财通基金。其中，弘毅投资通过金涌资本的主体认购4850万元，财通基金认购3000万元。此前，弘毅投资也曾是海底捞赴港上市时的基石投资者。
据了解，新纽科技自12月21日起招股，拟发行2亿股，招股价在3.06-4.36港元之间，每手800股，入场费约3523港元。根据安排，新纽科技预计将于1月6日挂牌交易。
2017年至2019年，新纽科技的收入分别为2106.6万元、1.21亿元、1.49亿元，年复合增为165.9%；净利润分别为153.9万元、3112.3万元、3311.3万元，经调整净利润分别为153.9万元、3112.3万元、3826.3万元。
贝多财经发现，新纽科技2019年的增速严重放缓。根据计算，其2019年的营收同比2018年增长约23.1%，净利润同比增长约22.9%。而其2018年的营收同比暴增4.7倍，利润同比暴涨19.2倍。
2020年以来，新纽科技的营收增速再度下降至个位数。2020年上半年，新纽科技营收5875.5万元，同比2019年同期的5615.2万元增长4.6%；净利润305.4万元，同比2019年同期的240.2万元增长27.1%。
招股书显示，新纽科技的收入来自为金融机构、医疗机构及其他企业提供软件开发服务、技术及维护服务以及软件销售。报告期内，金融机构业务贡献占比分别占比为98.1%、91.0%、85.2%、90.3%。
新纽科技在招股书中称，其在金融IT行业面临着极大的竞争。相关数据显示，五大金融机构IT解决方案提供商的市场总份额为17.3%，而新纽科技仅拥有0 .13%的市场额，排名在前100名内。
研发占比降至个位数
值得一提的是，新纽科技按个别项目基准向客户提供解决方案。根据招股书，截至2020年12月上旬，新纽科技在金融、医疗领域的合同余额超1.2亿元，招标项目总合约价值超1.5亿元，立项项目总预算金额超1.7亿元。
作为一家科技企业，新纽科技2017年、2018年、2019年的研发开支分别为320万元、1050万元、1430万元，占营收的比重分别为15.2%、8.7%、9.6%；2020年上半年下降至5.9%为350万元，而2019年同期为1110万元占比19.7%。
新纽科技方面称，公司计划在上市后不断扩大技术团队，预计在未来三年半的时间招聘约200名经验丰富的技术人员，继续自主开发创新型解决方案，巩固公司市场领先地位。
华盛证券在研报中表示，国内SaaS行业仍处于发展期，相当一部分国内SaaS企业因研发投入高、同业竞争激烈而未实现盈利，或是盈利状况不佳，而新纽科技能保持盈利并高速增长，实属难得。
新纽科技此次的上市市值在24.48亿至34.48亿元之间，上市市值相对于2019年3311.3万元的净利润（折合3907.33万港元净利润），市值约为2019年净利润的62.65倍至88倍之间。
华盛证券认为，于往绩记录期间，新纽科技自若干客户获得大部分收入，该等客户的任何业务减少或亏损均会对新纽科技的业务、经营业绩及财务状况产生重大不利影响。
股权方面，IPO前，新纽科技董事长兼CEO、执行董事翟曙春通过Nebula SC持有该公司54.6%股份，袁宇凯通过Earnest Kai持股36.4%，柏红通过Silver Cooperation 持股 5%，王伟斌持股2%，黄舒敏持股1%，鲍洪涛持股1%。
除了翟曙春，新纽科技的高管包括其执行董事兼财务总监乔高慧、执行董事兼副总经理秦祎、执行董事兼副总经理李小东、副总经理毛启龙，独立非执行董事为唐保祺、景丽萍、叶金福，以及联席公司秘书张琇石、何咏雅。
来源：oschina
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