7 月 27 日世纪华通发布权益变动公告，林芝腾讯通过大宗交易，增加持股世纪华通股本的 0.24%，交易完成后林芝腾讯的持股比例上升至 5%。林芝腾讯是腾讯产业投资基金全资子公司。而这，已经是近一周内第二家A股上市公司发布公告被腾讯举牌。7 月 26 日晚泛微网络发布权益变动报告称腾讯以约 7.7 亿元收购其 5% 的股份。腾讯“军团”一周内添两将，引起市场高度关注。目前 A 股腾讯“军团”已经有 5 名成员，分别是永辉超市、步步高、博思软件、泛微网络和世纪华通。
此前三年举牌三家公司，主要涉及商超零售与软件行业
永辉超市
该公司是中国大陆首批将生鲜农产品引进现代超市的流通企业之一，被国家七部委誉为中国“农改超”推广的典范。位居中国连锁百强企业 6 强、中国快速消费品连锁百强 4 强， 2010 年上海证券交易所主板上市。目前总市值约 868 亿元。
2017 年 12 月 15 日，林芝腾讯以 8.81 元/股价格协议转让方式受让永辉超市 5% 的股份，受让价款总计 42.16 亿元人民币。
步步高
步步高是中国连锁 20 强、中国快消品连锁 10 强。公司属于商品零售行业。主要经营活动为超市、百货、电器等生活消费品的销售。公司于 2008 年在深交所上市，成为中国民营连锁超市企业首家上市公司。目前总市值约 120 亿元。
2018 年 2 月 14 日林芝腾讯通过股份转让协议持有步步高公司股 51,834,237 股，占公司总股本的 6%。按照该次收购停牌前的收盘价计算，腾讯的出资额大约在 8.87 亿元。同日，步步高与腾讯、京东签署《战略合作框架协议》，三方以共同发展“智慧零售”、“无界零售”为愿景，探索实现零售行业的价值链重塑。以“去中心化”为运营理念，一方面发挥腾讯的社交流量与场景优势，一方面依托京东电商平台，实现步步高线上流量的多元经营。同时共同探索线下业态中的科技应用。
博思软件
博思软件是一家为政府部门、事业单位、社会团体及社会公众提供财政信息化管理及互联网相关软件产品及服务的价值成长型高新技术企业。主营业务为软件产品的开发、销售与服务。是我国非税收入信息化建设的龙头企业之一。公司 2016 年在深交所上市。目前总市值约 116 亿元。
2019 年 9 月 26 日，博思软件发布的《创业板非公开发行股票发行情况报告书》显示，该次申购过程，腾讯打败蚂蚁金服成为了公司的第二大股东，申购金额约 4.7 亿元人民币，持股比例为 8.56%。
2019 年 12 月，博思软件与腾讯云计算公司签订战略合作协议，宣布两者合作领域包括但不限于电子票据、云计算、大数据、区块链、支付以及人工智能领域。
泛微网络
泛微网络专注于协同管理软件领域，并致力于以协同 OA 为核心帮助企业构建全员统一的移动办公平台。是“国家规划布局内重点软件企业”。公司于 2017 年在上交所上市。目前总市值约 180 亿元。
2020 年 7 月 24 日腾讯产业基金与泛微网络股东韦锦坤签署了《股权转让协议》，以人民币 72.666 元/股的价格受让泛微网络 5% 的股份，标的股份转让总价为人民币 7.7 亿元。
世纪华通
世纪华通是国内 A 股市场上规模最大的游戏公司之一，主营业务为互联网游戏和汽车零部件，旗下产业包括天游、七酷、点点互动、盛大游戏、世纪华通车业等。2011 年深交所上市，目前总市值约 927 亿元。
5 家公司被举牌后三日市场表现以上涨为主，但短期赚钱效应不明显
永辉超市在 2017 年 12 月 11 日发布停牌公告的前一个交易日股票涨停，18 号复盘后股价高开低走最终单日收涨 5.62%，第二天微跌 1.16%，第三日上涨 7.25%，三日总上涨 12%。
步步高在公布了与腾讯的股权转让与战略合作协议后，2018 年 2 月 26 日复盘当天股票下跌5.16%，次日下跌 7.88%，第三日下跌 3.85%。三日总跌幅 16%。
泛微网络 7 月 26 日晚公布了与腾讯的股权转让协议后，7 月 27 日股票涨停，28 日涨幅 1.36%，29 日跌幅 2.02%，三日涨幅 9.24%。
世纪华通在 7 月 27 日公布当天上涨 8.3%，公布后第一天上涨 1.39%，7 月 29 日收平，7 月 30 日收跌 3.05%。
总体来看，市场对腾讯举牌的 A 股上市公司短期内反应偏向积极。但是由于多数公司在股权变动公布之前的一段时间股价表现较大幅度优于市场水平，因此公告后由于利好出尽等因素，短期赚钱效应并不明显，如果企业自身与腾讯的联动价值不足，甚至可能短期对股价产生负面影响。
偏爱行业龙头，腾讯军团财务表现稳健
图 | 腾讯“军团” 2019 财年财务表现（数据来源：Wind）
从 2019 年的年报财务数据来看，腾讯 A 股“军团”的总体财务表现稳健，尤其是增长速度颇为亮眼。2020 年一季度受疫情等因素影响，增速普遍下滑。
具体来看，永辉超市作为国内零售超市龙头保持了稳定的增速。公司目前正在推广“到店+到家”的业务模式，2019 年实现实体店面高速扩张的同时，线上业务（到家业务）实现了同比 108% 的增长。腾讯与永辉的牵手表达了永辉转变业务模式、提升线上业务和数字化改革的决心。2020 年一季度，受疫情影响，线上业务得以大力推进，销售额大幅度增长，因此逆市收获了高达 31.57% 的营收增长。
在腾讯的新零售产业图谱里，相比较永辉这位长期的优等生，步步高就显得有些尴尬。步步高是西南地区的零售龙头企业，主要聚焦生鲜领域。近年来大力推广供应链改革和数字化，目前基本完成了数字化转型 3.0，逐步将公司重心回归超市业务，未来供应链与数字化改革的潜力尚有待验证。
图 | 腾讯“军团” 2020 年一季度财务表现（数据来源：Wind）
博思软件 2019 年财务数据十分亮眼。其作为非税收信息化的龙头标杆，公司本身经营实力很强，近些年年复合增长率远远领先竞争对手。腾讯入股博思软件，并希望利用自身的一些技术优势与其在电子票据、云计算及大数据等方面进一步深入合作。2020 年一季度由于疫情影响，各级政府放缓压低信息化业务预算，对公司财务表现产生了影响，但长期对于公司核心业务增长应当影响不大。
泛微网络作为协同办公行业龙头，受益于行业集中度提升，2014 年至 2019 年间，营业收入和归母净利润均保持了双位数的增长水平。2020 年疫情影响下远程线上办公需求激增，公司在市场加速扩张的进程中具有明显优势，但是一季度由于契约锁（电子签）业务规模扩张的影响，净利同比略微下滑。
世纪华通作为 A 股利润最高的游戏公司，是 A 股游戏产业绝对的龙头企业。公司在 2019 财年与 2020 一季度都交出了亮眼的财报答卷。这一方面得益于 2019 年版号逐步开放后手游市场回暖，公司热门 IP《龙之谷》表现不俗，另一方面也是由于公司在 5G 方面率先布局，云游戏业务发展迅速。2020 年一季度疫情影响下线上娱乐时间增加，公司流水表现增长迅速。
从新零售到新基建，跑马圈地分割赛道与帝国自身业务的巩固
2016 年 10 月的阿里云栖大会上，马云在演讲中第一次提出新零售的概念。此后，阿里开始在新零售领域招兵买马。2017 年腾讯也开始在新零售领域跑马圈地动作增加。A 股的“永辉超市”与港股“高鑫零售”（大润发）是国内零售领域的核心龙头，两家企业分别被阿里和腾讯收入麾下。最终形成了以京东、永辉、家乐福、海澜之家、步步高等企业聚合为代表的腾讯新零售队伍，和以苏宁与大润发为首，联合世纪华联与居然之家的阿里系新零售队伍。因此，腾讯在 2017 与 2018 年的两次举牌与当时新零售火热圈地的战况是紧密联系在一起的。
直到 2019 年，腾讯与阿里在软件领域再次短兵相接，在博思软件非公开发行的股份申购过程中，腾讯击败阿里巴巴，成为这家细分赛道龙头的第二大股东。博思软件的三个主要核心业务为财政财务、非税收入和公共采购，目前正逐步转型 SaaS 企业。目前公司在该赛道市占率已经超过 80%。
近期，腾讯举牌泛微网络，入股企业协同（OA）头部公司。这一举动某种程度上是与阿里钉钉 2018 年和蓝凌的合作遥相呼应的。这也意味着双方再次在新的赛道——企业协同办公领域拉开阵营。今年独特的疫情背景下，争夺企业级应用和在线办公市场显得尤为重要。此前，泛微与腾讯的业务合作从 2014 年就已经开始，2018 年双方就已经达成了战略合作。
相较于前四次举牌，有明显的与阿里分割赛道的竞争背景，本周腾讯举牌世纪华通，以巩固自身在游戏业务领域的实力，则被市场更多解读为为了抵御字节跳动进军游戏界的冲击。世纪华通原本以汽车零部件业务起家，2014 年收购上海天游、无锡七酷入局游戏业务，2018 年收购点点互动开拓海外游戏业务，2019 年从腾讯手中买下盛趣游戏（原盛大游戏），目前是 A 股利润最高的游戏公司。腾讯显然希望通过与业界龙头进一步深度绑定，加强双方的战略合作。为此，腾讯表示不排除未来 12 个月继续增持公司股份，并拟提名两位董事席位人选。腾讯此前已经代理公司的多款系列游戏，此次合作进一步获得了世纪华通新游戏的优先合作权和游戏知识产权的处置优先权。此外，世纪华通还参与了腾讯的新基建建设，布局 IDC 产业，推动 5G 云游戏业务的发展。
总体来看，腾讯的 A 股军团集中在商超零售与计算机软件等领域，而且偏爱已经确立了市场地位，拥有用户基础和知名度优势的赛道或者细分领域龙头企业。这与腾讯和阿里多年来在市场热点领域的赛道划分和市场争夺是分不开的。多年来，竞争的领域也从新零售开始向新基建方向扩张。现在，市场又加入了一名不可忽视的巨头玩家——字节跳动。可以想见，未来围绕着人工智能、大数据、云计算等领域，以及泛人工智能的场景落地和流量入口等方向，互联网巨头们的对外投资争夺将会愈发激烈。
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来源：oschina
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