《郎咸平说——谁也逃脱不了的金融危机》节选
1、金融危机发生的实质是信托责任的缺失，也就是资本主义的灵魂——信托责任的缺失。
2、美国是一个负债率很高的国家，家庭负债比例很高，占全国GDP的95%以上。老百姓喜欢借贷，而借贷的基础是具有信托责任。
3、次级贷：没有信托责任的中介机构鼓动不够资格贷款的人来贷款购房。然后银行贷款给这些不够资格的人。再将贷款打包成债券卖给两房机构，投资银行，再切割为债券卖给社会大众或者保险公司。
4、次级债的借款人当中有20%的支付不起利息，当他们支付不起利息后，整个链条一环一环传递，两房竟然收不到这20%的利息，然后导致违约，倒闭，于是美国政府在两房的绑架下进行注资挽救两房。
5、华尔街信任责任的丧失——>次贷危机——>对资本主义的信任危机——>银行收缩贷款，不敢放贷，企业融资困难——>实体经济危机——>失业，经济衰退——>股市、楼市下跌。 恶性循环。
6、拯救措施：政府出面，注入政府信用，为企业融资担保，斩断恶心循环的链条。
7、未来一段时间的投资策略——保守。在大衰退中能不赔钱就是一等一的高手。
8、股价和楼价的真正决定因素是我们经济的基本面，而我国经济基本面的70%为制造业。我们制造业说面临的投资环境的不断恶化，导致我们的企业家将很大的一部分应投资于制造业的钱没有用于投资，而拿去炒股，炒楼，从而导致了07年股市和楼市的泡沫。而并不是由于我们经济发展了，老百姓更富裕了，有更多的钱来炒股炒楼导致的。
9、股市楼市长期来说，一定会因为作为中国经济主体的制造业的衰退而保持下跌。
10、在整个中国GDP中，本国消费只占到35%，而制造业的产能是70%，从而导致生产过剩。过剩的产能需要靠出口来消耗。如果欧美经济进一步衰退，出口进一步恶化，35%的GDP会受到严重影响。
11、会做风险管理的公司才是好公司。香港以李嘉诚为首的四大天王，他们的资本负债率为20%。资本负债率=负债/资本，注意是资本不是资产。
12、美国人是很爱国的，美国人对美国政府有种近乎痴迷的爱戴。
13、信托责任的建立是需要靠政府去推动法制化建设来实现，让你不敢没有信托责任，这就是美国信托责任的基础，因为人要是单凭良心是很难的。
14、中国国内的消费之所以低，只占到GDP35%，完全是因为社会保障体现不够健全，退休保障，医疗保险，住房，上学等等，这些问题不解决，老百姓就不敢花钱。更多是GDP每年增长，但是老百姓并没有更加的富裕，更多是国富命穷。
15、巴菲特的成功，仅限于美国市场。美国市场50年来年平均增长率是8%，所以美国能够进行长期投资。在中国，巴菲特的这一套，听听就算了，用不上的。
16、年青人，在你们20，30岁的时候就遭受到中国改革开放30年来的第一次大衰退，这将使你们这一带成长为最具韧性的一代。应该在这个时刻利用更多的时间，更多机会去广泛学习，让你的思维真正的跟国际接轨，当你了解自己的定位之后，你才能在未来的衰退当中找到机会，这就是你的成功途径。
17、成本上升，人民币升值，劳动合同法，加上金融危机，欧美订单减少，导致制造业，尤其是出口导向型制造业经营环境恶化，大量制造业倒闭，更多资金流入股市楼市。
18、今天的中国经济是一个全世界前所未有，独一无二的二元经济，即我们整个经济里面30%是过热的，70%过冷。证券、银行、地产、钢铁等过热。而制造业过冷。
19、古典的供需经济学从2008年就需要被改写。那就是石油，大米等各种商品的价格是由国际的金融炒家来决定的，而不是由经典的供需理论来决定。
20、金融危机对中国的冲击远未开始，真正开始的时候是在美国防火墙破裂之后，一旦破裂，冲击到美国的消费市场，导致进口减少，使我们的出口收到影响，从而打击我们经济基本面，冲击到股市。
因此我们需要关注两个方面，一是美国经济救市的成效如何，消费市场，消费信心恢复情况；二是中国国内经济刺激计划的效果。
来源：https://www.cnblogs.com/muxu/archive/2009/03/09/1407377.html