资产配置

资产配置研究框架（附代码） 大类资产配置是全球化视野下投资组合管理的重要议题之一。风险和收益是衡量投资组合管理绩效的天枰两边的两个筹码，如何有效均衡风险和收益的关系一直是学界和业界探讨的问题。 本文旨在将目标风险函数和收益风险函数这两大类目标函数引入资产配置研究框架中，同时对比分析综合宏观观点的Black Litterman模型，并在中国市场上进行实证分析。 资产配置理论介绍 广义风险平价模型（风险类目标函数） 风险类目标函数即广义的风险平价模型，就是构造不同风险指标的等风险投资组合。 最典型的风险类目标函数是传统的或者说是狭义的风险平价模型，即波动率平价。我们定义投资组合的波动率为： σ ( ω ) = ω ′ Σ ω ′ \sigma(\omega)=\sqrt{\omega^{'}\Sigma\omega^{'} } σ ( ω ) = ω ′ Σ ω ′ ​ 我们的目标是令标的资产i对投资组合波动率的风险贡献度为投资组合总风险的的1/N： σ ( ω i ) = ω i ∗ ∂ σ ( ω ) ∂ ω i = ω i ( Σ ω ) i ω ′ Σ ω ′ = σ ( ω ) N \sigma(\omega_i)=\omega_i\ast \frac{\partial \sigma(\omega)}{\partial \omega_i} \\=\frac{\omega_{i

10万元十年后将大幅贬值。 1 : 10万元，十年以后，会是多少？90年代一包火柴两分钱，一斤猪肉一块钱。 4%，以现在的100元为例：5年后，实际消费能力相当于现在的81.5元；10年后，相当于现在的66.4元；20年后，相当于现在的44.2元；30年后，相当于现在的29.4元。缩水缩的我肉疼。默默哀叹句，钱呀，真的是越来越不经花。 2: 100元缩到只能买份几十元的单人套餐，也就释然了。去年到今年，虽说在去杠杆的大潮下，货币有所收紧。但纸币还是不断印发，依然维持在8%-9%的水平。如果你的理财收益低于9%，本质上手里的钱还是在缩水贬值。为了跑赢通胀，一定要学会资产配置。“全球资产配置之父”加里・布林森就说过，做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。资产配置，通俗点儿，就是雨露均沾，就像买糖果一样，各种口味都来点儿尝尝。但来哪几样？每样来多少？心里还是要盘算一番。当然，资产配置可没买糖果那么简单，毕竟你投入的可能是你的大半身家。今天咱们就来聊聊这个事儿。 3: 100个鸡蛋，最科学的方法是：10个鸡蛋平时零吃；20个鸡蛋留着“鸡荒”时保命吃；30个鸡蛋做买卖；40个鸡蛋让它孵化，蛋生，生蛋！100个鸡蛋各备其用，这就是科学理财！ 3-6个月生活费为好，可以选择银行活期和货币基金。保命的，主要是防止意外开销

很多小伙伴往往只知道把钱放在余额宝或者其他货币基金、银行存款中，不清楚资产配置的概念和价值，也不知道如何合理的安排自己的资产。 所以今天我们来聊聊怎么进行资产配置。 资产配置 投资的领域很广，品类很多，银行存款，理财产品，信托，P2P，商品期货，基金，股票，房产…… 单单说股票，A股市场现在就有3000来家上市公司，更不用提其他领域的投资品了。 每天加班加成狗，理财投资对我们大多数人来说，是实现资产增值的工具，面对几乎无穷多的信息，我们不能做到像专业的投资者一样花很多的时间去研究，可是又不甘心把钱放在银行贬值。 有没有简单易懂好操作还不需要花太多时间的投资方法，只需要掌握各个投资领域的基本的方法就能让自己的资产保值增值？ 今天要跟大家讲的资产配置，就是我们理财中很重要的一个环节。 资产配置可以从两个层面去了解，一个是如何安排我们每个月的收入和家庭的资产。这属于大的层面，比如咱们班的小伙伴中有一些已经结婚了，假设每个月两个人的收入是1.5万元，这些钱该怎么分配？ 这些钱是全部吃喝玩乐花掉了，还是有计划的一部分用于开支，一部分储蓄作为紧急备用金，一部分用来投资？ 同样的家庭收入，不同的安排，经年累月下来，两个家庭的资产情况会截然不同。 如果要用一句大白话说说什么是班班理解的资产配置，那就是——对自己的资金在各个资产之间进行合理安排的一个过程。 能做到进可攻退可守，前攻后防