[饭想]可转债市场的发展趋势
2019年可转债市场迎来了一波快速发展。全年发行可转债只数151，发行总额2696亿元，几乎达到2013年至2018年可转债发行的总量。根据统计，2019年12月共有32只可转债发行，创下历年月度发行数量最高。2020年1月，在春节以及冠状病毒疫情传播的背景下，仍有11只共159亿规模的可转债发行。可转债市场规模高速增长的势头有望继续保持。 图 2013年以来可转债发行情况 一级市场加速发行的同时，可转债市场价格也显著增长。2019年，中证转债指数（000832.CSI）从279.61点到349.91点，涨幅高达25%。可转债兼具债券和股票权证的双重性质，既有债券部分的收益确定性，又有权益部分的增值潜力，此外从市场实践情况来看，可转债申购具有高中签率、高首发溢价、中签后缴款的特点，因此受到了部分投资者的青睐。 这篇文章只是想总结一下可转债市场的发展趋势。 市场发展潜力 可转债发行规模大增的背后有几方面的原因。首先是政策制度方面，2017年2月证监会出台了新的再融资规则，收紧定向增发规模、限制再融资频率，引导再融资结构改善；同年5月，减持新规也正式出台，它封堵了大股东、董监高减持的漏洞，也对参与定增的机构减持进行了限制。以上政策收紧了定增融资，使得发行可转债融资更具吸引力。其次是市场环境方面，2019年股票和债券市场的发行规模均有显著提升，其中债券市场发行共计45.18万亿