如何建立一套自己的投资系统?(一)
我经常被问到一个问题:如何建立一套自己的投资系统? 这其实是一个很大的问题,我也经常会看到各种各样的回答,通常会包括“买什么?”、“什么时候买?”、“买多少?”、“什么时候卖”、“如何纠错?” 等等。 但我觉得这没有涉及到问题的本质,在这几个问题之后,应该还有更深层的东西。 前一段重读了《巴菲特和索罗斯的投资习惯》,刚好在书中看到一张图,我觉得可以非常好的回答这个问题。 这张图真的特别好,全面的总结了整个投资系统需要的所有因素。 我把这张图分为三部分: 1)个人认知以及投资哲学; 2)投资策略; 3)纠错机制 当我们平时说投资系统的时候,更多的是在说这里面的第二部分 —— 投资策略。但其实,另两部分,尤其是第一部分,更为重要。 这几期周报我会来讨论这个问题,今天先来说第一部分。 投资哲学 3 年前的时候写过一篇文章 —— 《投资是你对世界的认知在二级市场的变现》,那时候只能是隐隐约约感觉到这些,现在的体会则更深。 在投资世界里,无论是买还是卖,或者持币不动,一个投资者所做的每一项决策都来自于他对市场运行机制的看法,或者说,来自于他的投资哲学。著名的投资哲学家 Van Tharp 曾经说过:“你所交易的不是市场,而是有关市场的理念”。 我们看到的那些投资大师,无论是格雷厄姆、巴菲特、索罗斯、费雪、达里欧,都有自己的投资哲学。他们的每一条投资理念、每一次投资决策