融资

第1条：创业者，人生之大事也，不可轻启。 创业是带着一群未知的人去一个未知的地方干一件未知的事儿，九死一生，如果没有做好破釜沉舟的决心，最好不要启程。 第2条：只有20%的人适合创业，适合创业的人之中只有5%的人适合当总经理。 敢于创业并且敢于让比自己更适合的人当总经理的创业者成功机会更大。作为创业团队的成员，周与毛作用同样伟大。 第3条：创业的机会成本非常大。 大凡想创业的的人，都是同辈中的佼佼者，把创业的热情和心思用在好好打工上，很可能会飞速升官发财，选择创业，进入的是一条前途朦胧的路，精神压力也骤然加大。开设创业之前，要权衡权衡你的创业机会成本。 第4条：创始人必须一直承受“非人待遇”。 你需要给所有人交待，投资人，合伙人，下属、员工、帮企业的朋友。你永远无人可求助，你永远得撑着最后一片天，帐上没有一分钱时也得做出腰缠万贯的样子，打落牙齿和血吞，这就是创始人的生活。 第5条：只有创新才能创始。 虽然有人推崇copy，但是没有一个伟大的公司是依靠copy成功的，要想创出业，要想创始事，必须创新。只有创新才能 打造出企业的战斗力。产品创新很重要，但好的产品未必是市场上成功的产品。企业的股东构成、治理结构、渠道政策、推广方式皆可皆需创新。 第6条：想当创始人，首先要树立远大的革命理想和必胜的革命信念。 90%以上的创业失败是因为放弃，90%以上的放弃是因为失去了信心

2019年可转债市场迎来了一波快速发展。全年发行可转债只数151，发行总额2696亿元，几乎达到2013年至2018年可转债发行的总量。根据统计，2019年12月共有32只可转债发行，创下历年月度发行数量最高。2020年1月，在春节以及冠状病毒疫情传播的背景下，仍有11只共159亿规模的可转债发行。可转债市场规模高速增长的势头有望继续保持。 图 2013年以来可转债发行情况 一级市场加速发行的同时，可转债市场价格也显著增长。2019年，中证转债指数（000832.CSI）从279.61点到349.91点，涨幅高达25%。可转债兼具债券和股票权证的双重性质，既有债券部分的收益确定性，又有权益部分的增值潜力，此外从市场实践情况来看，可转债申购具有高中签率、高首发溢价、中签后缴款的特点，因此受到了部分投资者的青睐。 这篇文章只是想总结一下可转债市场的发展趋势。 市场发展潜力 可转债发行规模大增的背后有几方面的原因。首先是政策制度方面，2017年2月证监会出台了新的再融资规则，收紧定向增发规模、限制再融资频率，引导再融资结构改善；同年5月，减持新规也正式出台，它封堵了大股东、董监高减持的漏洞，也对参与定增的机构减持进行了限制。以上政策收紧了定增融资，使得发行可转债融资更具吸引力。其次是市场环境方面，2019年股票和债券市场的发行规模均有显著提升，其中债券市场发行共计45.18万亿

一、区块链是什么 区块链是一种按照时间顺序将数据块以特定的顺序相连的方式组合成的链式数据结构，其上存储了系统诞生以来所有交易的记录。区块链上的数据由全网节点共同维护并共同存储，同时以密码学方式保证区块数据不可篡改和不可伪造。所以区块链本质是一个分布式共享数据库。 区块链让参与系统中的任意多个节点，通过密码学方法产生相关联数据块（即区块，block），每个数据块中都包含了一定时间内的系统全部信息交流的数据，并按照时间顺序将数据区块组合成一种链式数据结构。 区块链是分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等计算机技术在互联网时代的创新应用模式，是一种解决信任问题、降低信任成本的信息技术方案。区块链技术的应用，可以取缔传统的信任中介，颠覆传统上存在了几千年的中心化旧模式，在不需要中心化信任中介的情况下，解决陌生人之间的信任问题，大幅降低信任成本。 二、名词解释 分布式 ：相对于集中式而言，分布式是区块链的典型特征之一，对应的英文是Decentralized，完整的表达形式是不依赖与中心服务器（集群）、利用分布式的计算机资源进行计算的模式。 共识机制 ：区块链系统中实现不同节点间建立信任、获取权益的数学算法。 分布式数据库 ：一个可以在多个站点、不同地理位置或者多个机构组成的网络中分享的数据库。 2.1 区块+链=历史+验证 区块结构有两个非常重要的特点：

《蔚来李斌，2019年最惨的人》刷爆朋友圈之际，小鹏汽车创始人何小鹏在微博上对李斌发出如下鼓励和感概。 “作为朋友和同行者，挺李斌兄弟！” 近日，两位朋友、同行者又一次走到一起。小鹏汽车与蔚来相继宣布，二者就充电网络方面达成合作：NIO Power充电地图接入小鹏超充桩，小鹏车主通过小鹏汽车APP启动蔚来NIO Power超级充电桩，同时可以获得蔚来超级充电桩的免费充电服务。 之所以联手，无非是因为大家的日子都不好过了。今时不同往日，18年蔚来上市最高估值超过130亿美元，到近期蔚来股价跌至不足3美元，市值不超过30亿美元，只剩下零头。18年上市有多高光，19年蔚来的低谷就有多辛酸。 再看小鹏汽车，作为国产造车新势力，在几日前，宣告对外进行股权质押，对此外界猜测小鹏已经缺钱缺到以质押股权的方式来套现的地步。 小鹏则回应称，股权质押是为了优化股权结构所作出的调整，对该说法外界并未能取信。毕竟，今年小鹏融资300亿的计划至今没有能达成，可见寒冬之下，小鹏的处境非常艰难。 此种情势下，无论蔚来、小鹏都处在火线边缘，抱团取暖无非也是形势所迫。 1蔚来深陷亏损旋涡 根据公开数据显示，前三季度的亏损加总求和之后得到新一年的中国新经济类亏损榜前十的企业，蔚来汽车以三季度亏损86.39亿高踞榜首。 亏损这么多似乎并不稀奇，毕竟今年9月蔚来就曾以成立五年亏损超400亿而登上微博热搜

保理和小贷最本质的区别：两者的概念和业务范围不同。 保理公司是将卖方所产生的应收账款进行受让，向其提供资金融通、买方资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务方式。小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，用其自有资金经营小额贷款业务。 保理(Factoring)又称托收保付，卖方将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商(提供保理服务的金融机构)，由保理商向其提供资金融通、买方资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务方式。它是商业贸易中以托收、赊账方式结算货款时，卖方为了强化应收账款管理、增强流动性而采用的一种委托第三者(保理商)管理应收账款的做法。 我国经济正处于增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期——“三期”叠加是当前中国经济的阶段性特征。正是受中国经济“三期”叠加因素影响，国内中小企业发展遭遇挑战，融资难、融资贵等问题突出。 一、银行贷款与商业保理的对比 银行贷款是绝大部分经营者能想到的融资方式，但对于中小企业而言,向银行借款却并不是一件容易的事情。银行贷款对资质的要求很高、审批周期较长，并且限制着资金用途。即使融资成本低，但是对中小型企业来说却是困难重重。 与银行贷款相比，商业保理在资质要求和审批周期上有着明显的优势

　　本周，在线教育品牌集思学院宣布已完成数千万人民币B轮融资，本轮融资由中南传媒泊富基金领投，老股东跟投，华兴资本担任本轮融资财务顾问；DFRobot（上海智位机器人）宣布完成数千万元人民币的B轮融资，国科嘉和领投，本初资本担任独家财务顾问；字节跳动推出 K12 领域在线小班品牌“大力小班”；轻轻家教更名轻轻教育，下沉成为新关键词。 <strong>　　一、产品</strong> 　　<strong>字节跳动推出 K12 领域在线小班品牌“大力小班”</strong> 　　继 2019 年 5 月推出在线大班课清北网校(大力课堂)后，字节跳动在 K12 领域的在线小班品牌“大力小班”亦已上线运营。 　　大力小班官网信息显示，大力小班是由北京大力优学教育科技有限公司投资设立的在线教育品牌，专注于中小学网络互动小班教学。天眼查信息显示，北京大力优学教育科技有限公司是字节跳动全资控股子公司。 　　<strong>轻轻家教更名轻轻教育，下沉成为新关键词</strong> 　　2020 年 1 月 1 日起，轻轻家教 CEO 刘常科轻轻家教将更名为“轻轻教育”。 　　更名后，下沉将成为新轻轻教育的关键词之一。轻轻家教 CEO 刘常科提到，更名的原因为原品牌名“轻轻家教”已经不能完全覆盖业务和服务，此后的目标为，完善全国专业教师供应链、研发教学教研系统、和提供符合当地学情考情的互联网教育产品。

初创企业发展中往往遇到很多问题，缺少帮扶难以引得人们关注;没有 资金 发展都是难题。初次创业的朋友，无论在社交人脉还是创业知识上都缺少积累。在很多时候，创业 项目 会被问到估值多少，对于很多创业者来说，估值也是一个难题。那么，我的创业项目价值几何?如何对创业项目进行估值呢? 我们先来看看估值的基本概念: Pre-money Valuation，即融资前的估值。简称 Pre。 Post money Valuation，即融资前估值+VC 投进来的钱。 如果融资前估值是 700 万，而天使投资 300 万，那么创业团队就有 70%的股权，天使有 30%。Option pool，即期权池，在融资前为未来引进高级人才而预留的一部分股份，如果不预留，会导致将来进来的高级人才如果要求股份，则会稀释原来创世团队的股份，这会造成一些问题。 还是按照上面这个例子里的数据，如果天使要求 Option pool 是 20%的股份，而天使拥有投资后的公司的 30%，那么创始团队就只能拥有 50%。也就是说，现在的创世团队把自己的20%预留给了未来的要引进的人才。 一个初创公司可能仅仅只有一个想法或一个计划，公司也许有，也许没有营业收入。但是，所有初创公司都以下相同的特点: 营业历史很短; 还没有产生利润; 预测收入及利润会大幅增长，可以为投资者丰厚的回报。 创业项目的方向，创业者的素质，团队的完备程度

文章大纲 一、商业计划书内容是否合理检验 二、尽职调查与框架协议注意点检验 三、线下（面对面）说服投资人方法检测 一、商业计划书内容是否合理检验 1. 商业计划书内容布局是否正确？通常商业计划书布局如下 （1）第一页：描述痛点 （2）第二页：针对这个痛点提出的解决方案 （3）第三页：介绍商业模式 （4）第四页：介绍市场容量空间，如用户群体、购买频次、单价、全年的容量 （5）第五页：介绍该产品和竞价比的优势在哪里 （6）第六页：介绍该产品是如何赢得大家的喜爱 （7）第七页：证明这不是一个空想，项目已经在实施，并简单提供一下数据 （8）第八页：把创始团队的优点亮出来，说重点，不说废话 （9）第九页：汇报财务数据，让投资人对未来的收入状况有一定的了解 （10）第十页：告诉投资人该项目需要多少资金 2. 合格商业计划书必须介绍的几大关键点 （1）摘要 （2）市场验证商机 （3）消费者需求 （4）产品 （5）营销计划 （6）经营发展 （7）核心团队 （8）重大风险提示 （9）投资邀约 （10）财务计划 3. 商业计划书注意点自测 （1）投资认最爱看的商业计划书是简单明了的 （2）市场能用图片表述的内容绝不用表格，能用表格表述的内容绝不用文字，能用PPT表述内容绝不用word （3）找到创业项目的核心竞争力，把它放在商业计划书的摘要里，重点描述，例如创业团队里有几个在BAT工作过的精英 （4

创业如何找钱：越简单模式越容易成功 　　随着国外风险投资(VC)的大举进入和本土VC的迅速壮大，资本和知本的结合犹如干柴烈火，迅速燃烧。风险投资已成为IT与创业投资圈内最热门的话题。然而怎么正确理解风险投资或创业投资？是不是所有的企业都适合做风险投资？创业者在融资时该注意哪些问题呢？ 　　该不该找钱 　　从万网到天下互联，从1999年到2006年，从IDG的50万美元到现在多次成功融资，天下互联CEO张向宁不仅了解创业与资本市场，也深刻了解融资方常见的错误和疑惑。 　　张向宁表示，创业投资最大的特点就是资金是一定要退出的。退出的方式包括兼并、收购和出让股份。这决定了被投资公司市场规模要足够大，否则不管发展到什么时候，也很难发展到一个足够大的企业去做IPO；或者必须能够发展到足够重要，而被其他公司兼并。他强调：“如果项目不够大，但是很赚钱，并不一定要找风险投资，他们并不是创业者合适的融资对象，特别是不要找规划得特别正统的风险投资。” 　　十年前跟IDG一起合作过的掌上通董事长肖庆平表示，每个创业者对自己的能力都应该有一个度和范围的把握。企业并不是越大越好。有些人适合做早期的项目，有些人适合中期的企业，有些人则适合成熟以后的管理的、职业性的位置。这些因素都很重要。 　　厦门书生的副总裁符德坤则对目前的风险投资热潮发出了独特声音。他告诫头脑过热的创业者

创业如何找钱：越简单模式越容易成功 　　随着国外风险投资(VC)的大举进入和本土VC的迅速壮大，资本和知本的结合犹如干柴烈火，迅速燃烧。风险投资已成为IT与创业投资圈内最热门的话题。然而怎么正确理解风险投资或创业投资？是不是所有的企业都适合做风险投资？创业者在融资时该注意哪些问题呢？ 　　该不该找钱 　　从万网到天下互联，从1999年到2006年，从IDG的50万美元到现在多次成功融资，天下互联CEO张向宁不仅了解创业与资本市场，也深刻了解融资方常见的错误和疑惑。 　　张向宁表示，创业投资最大的特点就是资金是一定要退出的。退出的方式包括兼并、收购和出让股份。这决定了被投资公司市场规模要足够大，否则不管发展到什么时候，也很难发展到一个足够大的企业去做IPO；或者必须能够发展到足够重要，而被其他公司兼并。他强调：“如果项目不够大，但是很赚钱，并不一定要找风险投资，他们并不是创业者合适的融资对象，特别是不要找规划得特别正统的风险投资。” 　　十年前跟IDG一起合作过的掌上通董事长肖庆平表示，每个创业者对自己的能力都应该有一个度和范围的把握。企业并不是越大越好。有些人适合做早期的项目，有些人适合中期的企业，有些人则适合成熟以后的管理的、职业性的位置。这些因素都很重要。 　　厦门书生的副总裁符德坤则对目前的风险投资热潮发出了独特声音。他告诫头脑过热的创业者