期货市场

第一代CTA交易系统和策略 第一代CTA交易系统出现在20世纪60年代和70年代。由于当时商品市场的强劲趋势，CTA策略在当时取得了可观的收益。这一时期商品市场的强劲趋势可归因于第二次世界大战后经济持续增长和经济通胀上升。强大的趋势市场允许简单的趋势跟踪系统实现更好的回报。第一代CTA系统处理较少的基本市场和品种，交易系统相对简单，通常是一个跟踪多个交易目标的交易系统。由于当时商品市场的趋势，这种策略运作良好。 第一代交易系统中使用的策略是那些现在熟悉趋势跟踪策略的策略，例如移动平均系统（加上一些简单的过滤条件，例如当短期移动平均线超过长期移动平均线时或者反之亦然），一个简单的趋势跟踪策略可以有效地发挥交易目标基本面的连续趋势。持续的经济增长，通货膨胀和石油危机是这种持续性背后的原因。但是，当许多交易者使用相同的策略并且基本面的持续存在不再存在时，第一代交易策略需要发展以适应新环境。 第二代CTA交易系统和策略 由于美元和黄金的脱钩，金融期货市场在1970年至1980年间迅速发展，允许期货管理基金参与许多期货市场，包括货币市场，债券市场，股指期货和股票金融衍生品。此外，信息技术的发展和低成本使得白天很容易获得数据。进入CTA基金的资金规模的增加和竞争的加剧使CTA策略更加复杂和适应性更强。 基于上述市场特征，第二代CTA交易系统和策略与第一代CTA策略相比具有以下特点：

【推荐】2019 Java 开发者跳槽指南.pdf(吐血整理) >>> 新手入门 ； 逼仓是期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。根据操作手法不同，又可分为“多逼空“和“空逼多”两种方式。 空逼多 ：操纵市场者利用资金或实物优势，在期货市场上大量卖出某种期货合约，使其拥有的空头持仓大大超过多方能够承接实物的能力。从而使期货市场的价格急剧下跌，迫使投机多头以低价位卖出持有的合约认赔出局，或出于资金实力不能接货而受到违约罚款，从而牟取暴利。 　　 多逼空： 在一些小品种的期货交易中，当操纵市场者预期可供交割的现货商品不足时，即凭借资金优势在期货市场建立足够的多头持仓以拉高期货价格，同时大量收购和囤积可用于交割的实物，于是现货市场的价格同时升高。这样当合约临近交割时，迫使空头会员和客户要么以高价买回期货合约认赔平仓出局；要么以高价买入现货进行实物交割，甚至因无法交出实物而受到违约罚款，这样多头头寸持有者即可从中牟取暴利。 赌场规矩 ： 一、保证金制度 ： 1 、 3个期间郑商所各品种期货合约的交易保证金标准见下表 ： 2、涨跌停板制度： 3、限仓制度 逼仓在现实生活中的应用 ： 一、郑州交易所2003年硬麦309事件： 随着时间的推移

一. 预测未来 债券、保险与期货 1. 未雨绸缪：储蓄还是买保险 1.1 人的三种偏好 ​ 人对待风险一般有三种不同的态度：风险厌恶、风险偏好和风险中性。 1.2 养老保险为何不可持续 ​ 养老保险其实也不是保险。每一个人都会老，这不是一个随机事件。养老保险实际上是一种政府补贴，一种转移支付，把财富和收入从一群人手中转移到另外一群人手中。 ​ 很多国家（比如美国）的养老保险并不是人们以为的那样：每个人有自己的账户，年轻时自己替自己供款，政府替他管好这个账户，让账户里的钱保值、增值，等他年老时这些钱归他自己用。 ​ 实际情况是，政府在做转移支付——向那些正在工作的人征收一笔钱，直接把这笔钱给那些已经退休的人。这是一种在同一时期里、在不同人群之间进行财富分配的办法。 ​ 这种办法有一个问题，那就是今天缴纳养老保险的人，等他们退休以后，社会上必须有相应的年轻人在工作，他们才能够得到补贴。因为他们年轻时付的那些钱，已经被当时的老人用完了。 ​ 美国和欧洲很多国家实施的所谓养老保险，实际上就是不断的靠年轻人加入才能维持的制度。他们在设计这个制度时，没想到的是，人们在退休之后寿命会越来越长，年轻人越来越不愿意生小孩、养小孩，而医疗费和生活费也涨的䧒越快。 ​ 这些国家的养老保险实际不是一种可持续的商业保险，而是一种不断地靠新人来维持的补贴制度，已经一步步走向破产的边缘了。 2.