交易系统开发(六)——HFT高频交易
交易系统开发(六)——HFT高频交易 一、高频交易简介 1、高频交易简介 高频交易(High Frequency Trading)是指从极为短暂的市场变化(市场的微观特性)中寻求获利的程序化交易,如某种证券买入价和卖出价差价的微小变化,或者某只股票在不同交易所之间的微小价差。 2、高频交易的特点 美国证券交易委员会SEC给出的高频交易的特点: (1)使用超高速的复杂计算机系统下单。 (2)使用co-location和直连交易所的数据通道。 (3)平均每次持仓时间极短。 (4)大量发送和取消委托订单。 (5)收盘时基本保持平仓(不持仓过夜)。 HFT的速度优势是指当交易所完成一笔交易,在通知所有交易者的时候,HFT因为在通信线路的上游,所以会比别人先看到交易确认信息,可以根据自己对交易确认信息的理解以及业务需求,增加或者撤掉自己的委托订单,但都是完全正常的交易操作,不存在任何恶意,并且由于交易确认信息是发送给所有人的,任何人都会对交易确认做出解读和反应,但只有在同一个时间粒度上工作的交易者之间才可能存在竞争。 3、高频交易的发展历史 1602年,阿姆斯特丹证券交易所成为世界上首个证券交易所。 17世纪,罗斯柴尔德家族使用信鸽传递消息,成功跨越国界在同一类证券价格上进行套利。 1983年,彭博(Bloomberg)获得美林证券公司(Merrill Lynch)3000万美元投资