可转债

[饭想]可转债市场的发展趋势

笑着哭i 提交于 2020-02-12 22:56:24
2019年可转债市场迎来了一波快速发展。全年发行可转债只数151,发行总额2696亿元,几乎达到2013年至2018年可转债发行的总量。根据统计,2019年12月共有32只可转债发行,创下历年月度发行数量最高。2020年1月,在春节以及冠状病毒疫情传播的背景下,仍有11只共159亿规模的可转债发行。可转债市场规模高速增长的势头有望继续保持。 图 2013年以来可转债发行情况 一级市场加速发行的同时,可转债市场价格也显著增长。2019年,中证转债指数(000832.CSI)从279.61点到349.91点,涨幅高达25%。可转债兼具债券和股票权证的双重性质,既有债券部分的收益确定性,又有权益部分的增值潜力,此外从市场实践情况来看,可转债申购具有高中签率、高首发溢价、中签后缴款的特点,因此受到了部分投资者的青睐。 这篇文章只是想总结一下可转债市场的发展趋势。 市场发展潜力 可转债发行规模大增的背后有几方面的原因。首先是政策制度方面,2017年2月证监会出台了新的再融资规则,收紧定向增发规模、限制再融资频率,引导再融资结构改善;同年5月,减持新规也正式出台,它封堵了大股东、董监高减持的漏洞,也对参与定增的机构减持进行了限制。以上政策收紧了定增融资,使得发行可转债融资更具吸引力。其次是市场环境方面,2019年股票和债券市场的发行规模均有显著提升,其中债券市场发行共计45.18万亿

可转债-基础知识

假如想象 提交于 2019-12-05 00:31:45
一、什么是可转债 可转债,说白了,就是一张转换成股票的债券。因此,可转债具备股票和债券的双重属性。 可转债最大的一个好处,是有债底价格来保底,跌到债底价格时,可转债就接近是,一张纯正的债券。 所谓的债底价格,指的是与可转债各方面都极为接近的一只纯债的价格。举个栗子,可转债A,在信用状况、到期收益、久期等各方面,都与纯债B极为接近,甚至可以说完全一致,那么,当前纯债B的价格,就是转债A的债底价格。 正是因为有债底价格来保底,所以,当正股的价格暴跌时,可转债的跌幅,通常会远远小于股价的跌幅。正股指的是,发行可转债公司的股票。 而当股价大幅上涨时,只要可转债的溢价率不是太高,两者的涨幅差距,就不会太大。 总结来说,就是可转债与对应的正股,两者预期收益不会差太多,但可转债所面临的风险,要远小于正股 参考资料: 系统说一下可转债 来源: https://www.cnblogs.com/wangwangfei/p/11891483.html