金融市场概览
文章目录 金融市场的功能 金融市场的分类 主要金融机构 中国金融市场概况 本文简要展现真实世界中的金融市场的面貌,介绍其基本结构、主要玩家、交易的主要资产、以及主要的业务形式。 金融市场的功能 金融是通过交易金融资产来实现资金通融,很容易想到: 金融市场(financial market)是通过交易金融资产来实现资金通融的市场机制 。 金融资产是一类特殊的资产,其本质是 承诺了未来经济利益的契约 。金融资产的交易实质上是 交易双方跨期跨状态的经济利益互换契约的达成 。 金融市场有三大功能: 价格发现(price discovery) 金融资产价格隐含着金融资产所能提供的回报率,反映着定价者的时间偏好(在现在和未来之间的权衡)。 增加流动性 流动性用于衡量找到交易对手方的难易程度。流动性高的资产更容易找到交易对手。金融市场从两方面增加了金融资产的流动性:参与者数量多以及处理金融资产的灵活性。灵活性是这样的,以一张一年期的债券为例,金融市场能在其没有到期的前提先,持有者也可以转售给他人,提前获得回报。 降低交易成本 金融市场通过特定的机制来系统性、规模化的提供履约保证,无需交易双方自己来提供确保对方契约的力量。 金融市场的分类 按照交易资产的特性分类 权益市场 固定收益市场 金融资产大致上可以分为两大类——债务工具(debt instrument)和权益工具(equity