基金交易

结构化分级基金 金融产品 的结构化说白了就是一类投资者和另一类投资者的资金合并运作，两类投资者之间的收益分配模式和比例不同。券商和信托公司推出的结构化产品有一个共同点，其中一类投资者和投资管理人为同一主体，而国投瑞银推出的结构化分级基金的两类投资者都和基金管理人没有直接的利益关系。 基金A类份额和C类份额有什么区别 基金A类和C类份额的区别介绍 一、A、C类份额的区别 指数基金的A、C类都是一种基金的份额类型，但是C类份额有独立的基金代码并且单独计算净值。A类、C类份额最大的不同就是它们的费率结构不一样。 A类——在申购时就扣除申购费用，一般持有两年以上就不收赎回费，如华宝中证500增强A。（数据来自于华宝基金官网） C类——不收申购费，一般持有一段时间后就不收赎回费，但是要比A类份额多收0.4%的销售服务费（年费率），按日计提。如华宝中证500增强C。（数据来自于华宝基金官网） 二、买A类还是C类 这主要在于投资者是做短期的还是做长期的投资，通过这个来比较一下A、C份额之间的差异。我们还是以华宝中证500为例，因为他们的管理费率和托管费率一样，所以在此忽略不计。 假如你同时持有100万的华宝中证500增强A和华宝中证500的增强C，通过费率计算得出： 通过表格可以发现，当持有时间较短，不到1年时，C类总费率不超过0.4%。但是随着时间的推移，A类、C类所收取的总费率越来越接近

要想获取理想的收益，就必须要精打细算，尽可能地降低投资成本，毕竟基金买卖要比股票交易的手续费高很多。 　　那么，基金投资的费用到底有哪些呢 ? 一般来说，从购买基金到赎回为止，涉及的主要费用可以分为两类，一类是由投资者直接负担的费用，即 ( 认 ) 申购费和赎回费 ; 另一类是基金运作的费用，即为维持基金的运作而产生的费用，包括基金管理费、基金托管费、投资交易费、基金信息披露费、市场营销费等，这部分费用从基金资产中扣除，不由投资者直接承担。 申购费与赎回费：不得不交 　　买入开放式基金时支付的手续费称为申购费 ( 在基金设立募集期内购买基金支付的手续费称为认购费 ) ，卖出开放式基金时支付的费用称为赎回费。我国管理机构规定，开放式基金的申购费不得超过申购金额的 5% ，赎回费不超过赎回金额的 3% 。不同的基金，费用种类和标准有所不同，具体可查阅基金的契约或招募说明书。 　　目前，国内货币市场基金和中短债基金实行零 ( 认 ) 申购费、零赎回费。股票型和配制型基金的申购费率一般为申购金额的 0.6% ～ 1.8% ，适用的费率一般随申购金额的增加而降低。通常，基金认购期间相对基金成立后的申购有费率上的优惠。赎回费则以 0.5% 居多，大部分基金公司为鼓励基金投资人长期持有，持有时间越长赎回费越低，甚至可能降低到零赎回费。 　　与国际上基金一般 5% 的申购 / 赎回费相比

快速阅读 因为项目需要，调研并记录一下银行代销系统的架构，记录以备忘 。图片比较多，但都是精华。需要慢慢品尝。 基金业务原则 基金管理公司是基金管理人。负责基金的投资动作。 银行是基金托管人，负责资金的保管和监督 什么是基金TA帐户 投资者持有的基金公司的基金帐号[Transfer Agent]的简称 基金公司为投资人建立的，每个人在不同银行或渠道购买的同一家公司的基金，基金TA帐户都是一样的。 什么是基金交易帐户 银行或者基金代销机构给投资人开通的，管理投资人在该代销机构的基金 。 基金TA帐户 和基金交易帐户区别 投资人在同一家银行购买多家不同的基金=》有一个交易帐户和多个Ta帐户 投资人在多家银行购买一家公司的基金=》有一个Ta帐户 和多个交易帐户 是多对多的关系 。 基金代销系统 接入代销基金公司的基金产品，实现银行多渠道的购买，如手银，网银，ATM机购买 系统功能：日间客户交易，日终对帐清算模块，管理员管理模块，报表统计 日间交易：对公客户，对私客户，主要包括客户签约，解约，信息变更，银行帐号变更，基金帐户登记，取消登记，基金开户注销，基金申购，认购，基金转换，公红方式变更，转托管，撤单，凭证打印，补打。 管理员管理模块： 对基金公司，产品 ，帐户 信息的维护，费率及折扣，销售权限维护，基金产品额度设置，客户经验信息维护，重要流水和客户持有份额信息查询 系统管理模块

交易渠道 ETF交易可分为场外交易和场内交易两类。 场外交易：通过基金公司直销或者基金代销机构(银行、证券)购买ETF份额，使用中登基金账户，买卖双方进行现金与基金份额的交换。 场内交易：通过沪深交易所购买基金，主要有封基、LOF、ETF、分级基金等，使用中登股东账户。买卖双方进行现金与基金份额的交换。ETF基金的申赎比较特殊，它是一篮子股票与基金份额的交换。 在基金募集期购买的行为称为基金认购，当基金募集期结束后，如果募集规模达到基金公告预期，则基金成立，进入3个月的封闭期。封闭期结束后进入基金的存续期，此时可对基金进行申购赎回。 认购期和申购期的区别之一在于利息计算方式，认购期买入资金需要算利息，募集完毕后将利息折算为基金份额计入基金账户，而申购期买入资金不计算利息。 对于场内ETF，上交所会存在两类代码，交易代码和申赎代码，分别适用于ETF买卖业务和申赎业务，而深交所的交易代码和申赎代码是一样的，不用区分。 以博时上证资源ETF为例子： 场外申赎代码：050024 场内买卖代码：510410 场内申赎代码：510411 场内认购代码：510413（只在认购期有效） 下面简单介绍场内、场外交易流程。 场外交易流程 普通开放式基金是在场外交易的，每天只有一个净值作为申赎价格基准。 开立基金账户 基金认购 基金申购 基金赎回 场内交易流程 封基、LOF、ETF均为场内交易

一、场内基金和场外基金 通过前面的学习，大家都了解了基金和定投，不少同学都对定投基金感兴趣，进而想用这种方式来养金鹅，下金蛋。 且慢，让我们先来了解一下，定投基金的渠道有哪些。 即便是简单易懂的定投，也有很多门道哦~ 今天我们先来了解一下指数基金定投的手续费的问题。 什么是场内和场外？ 什么是场，所谓的场，就是证券交易市场，也是我们平时所说的股票交易市场。 股市不仅可以交易股票，还可以交易债券，基金等其他有价证券。 我们把通过证券市场（股票市场）进行的交易统称为场内交易。 把通过这个渠道之外进行的交易统称为场外交易。 基金投资的具体渠道 我们买基金一共有4种渠道： 1、 证券公司 2、 银行 3、 基金公司 4、 第三方代销平台。 1是场内渠道，2~4是场外渠道。 那场内场外的渠道有什么区别呢？ 先来看银行 ​​ 这是中国银行的费率，这个是有折扣的，1.2%的基础上打6折。就是0.72%，万分之72。 ​​ 这是建设银行的费率，这个是没有折扣的，1.2%，万分之120。 再来看基金公司 基金公司官网通常也会打折，不过只有他自己家的基金。可选择的基金范围少，给大家截几张基金公司的图。 ​​​​ 现在大家可以看到，即使使用有优惠的银行卡买，费率也最低到4折，用他们的活期通的话，最低1折。我们不对比4折的，选最低的折扣1折，1折后多少？0.15%，万分之15。 再来看第三方代销平台 ​​

01、海外量化投资基金的发展 量化的起源 证券市场的历史悠久，由此形成了各式各样的投资流派。而基于股票的本质是代表股东对企业的所有权，本杰明·格雷厄姆领衔的价值投资方式，最为大众所熟悉。格雷厄姆因此也被称为“现代证券之父”，他著作的《证券分析》和《聪明的投资者》，至今仍是经典。格雷厄姆的经典价值策略分为两个部分，一方面关注投资价值，有五条准则用于表现价值要求;另一方面关注安全边际，有五条准则用于表现安全要求。整个十条准则中包含了对估值、股息率、成长性、偿债能力、股价泡沫等多个维度的衡量。 作为新型的投资流派，量化投资的历史并不长，其学术依据可追朔于1952年马克维茨提出的投资组合理论（该理论于90年代获得诺贝尔经济学奖）。投资组合理论，主要包含均值－方差分析方法和投资组合有效边界模型两个内容，在传统投资回报的基础上，第一次提出了风险的概念，并提出了组合优化方法。此后，学术界陆续提出了资本资产定价模型，有效市场假说，期权定价模型，套利定价理论，行为金融理论等，它们共同构成了现代投资组合理论，丰富了量化投资的理论基础。 1.2 量化基金的历史发展 量化理论的不断扩充完善伴随着量化对冲基金的发展，上世纪60年代，在仅有电脑主机和打孔卡片的环境下，量化工具已应用在投资中。但在80年代末之前，由于数据、计算机和网络等环境和技术的限制，量化投资的发展相对缓慢。1988年，詹姆斯