基本面

发布于 2019-01-06 ======================================= 按：本文是本人全职操盘十二载、经过长期遍历、试错钻研基本面的经验总结。奉行真传一张纸之精神，杜绝一切玄虚。基本面乃行情之先天，不通基本面，很难跳出盈亏震荡的轮回。若有缘人能够悟通此文，无论是交易期货、外汇，还是操盘证券，皆有手到擒来之便。但人心动荡，非一颗纯良之心不可得也 基本面真谛 一、主逻辑主导行情，次逻辑干扰行情； 二、交易的本质就是交易主逻辑； 三、行情演化的基本模式有三：震荡式、泡沫式和混合式。震荡式：行情波浪式推进，不过分偏离主逻辑；泡沫式：行情加速式发展，过分偏离主逻辑；混合式：震荡式和泡沫式的混合体。无法提前预测行情将以何种方式推进，也无此种必要； 四、最佳开仓点：主逻辑坚实，行情受次逻辑干扰时； 五、最佳平仓点：主逻辑已动摇或泡沫式接近癫狂时； 全文完 ========================================== 如果是这么来看的话，股票中我最看好的还是茅台。 主逻辑是这样的 1，茅台这种白酒龙头的好，已经是深入中国人骨子里的了，洋河股份还可以说管理层厉害，营销搞的好，茅台纯粹是不愁销量那种。 2，年轻人越来越不喝白酒的问题， 诚然，总人数会减少，但是白酒之所以会变成国人文化的一种，是有实实在在的现实意义的，很多年轻喝啤酒，年纪大了

作者：国信证券总裁助理何诚颖 一、量化投资：寻根溯源 2011年，我赴美国沃顿商学院访问学习。当中有一门课程——投资组合管理引起我极大的兴趣，我跟量化投资的“因缘际会”正由此而来。沃顿不愧为世界第一流的商学院，教授们不仅学术上可圈可点，还管理着华尔街的对冲基金，并且做得有声有色。在美国学习期间，经常和朋友们在一起探讨中美两国证券市场发展的种种差异，当时的A股市场正处于漫漫熊途，股指期货的大门刚刚打开，而国内的量化投资犹如屏风后的少女，欲露还羞。 一直以来，中国市场上的多数机构投资者都是基于价值分析和主观判断进行投资决策。作为一个在证券市场有着近20年经历的人，我从未怀疑过价值投资是这个市场上亘古不变的真理。然而面对游戏规则的变化，以及不见终日的熊途，那些在牛市中“娇生惯养”的投资经理心急如焚却又束手无策。我强烈感觉到一场由量化投资带来的大变革即将来临，这场变革将会给券商、基金、私募等机构投资者所惯用的传统投资方式带来新的挑战。 2008年次贷危机让雷曼灰飞烟灭、让花旗大伤元气、让美林被美国银行所并购，有一家名不见经传的对冲基金——MagnetarCapital却逆势大发横财，而这家对冲基金正是量化投资的践行者。《诗经》有云，“知我者谓我心忧，不知我者谓我何求”，这句话与我当时的心境是如此的默契。回国之后，我们立即着手组建一支主要由博士后组成的高水平的量化研究团队。

市场回测与对冲套利 冲套利交易：买入某种商品(合约)，同时卖出的另一种商品(合约) ，赚取合约的价差。 套利交易特点：逻辑性 从套利机制上讲，商品期货的套利划分为两种套利类型： 内因套利 和 关联套利 内因套利： 是指当商品期货投资对象间价格关系因某种原因过分背离时，通过内在纠正力量而产生的套利行为。 例如：大豆和豆油期货的价格同向波动 ；黄金和珠宝 关联套利： 是指套利对象之间没有必然的内因约束，但价格受共同因素所主导，但受影响的程度不同，通过两种对象对同一影响因素表现不同而建立的套利关系称之为关联套利。 期现套利：期货、现货的套利 属于内因套利范畴的套利交易有 期现套利：如大豆的期现套利、股指期现套利 同一品种的跨期套利：如单一农产品品种的跨期套利 同一品种的跨市场套利：如国内外大豆进口套利 上下游产品关系套利：如大豆的压榨套利 属于关联套利范畴的套利交易有 农产品跨品种套利（如大豆与玉米、玉米与小麦之间、不同油脂类品种之间） 基本金属跨品种套利（如铜、铝、锌之间的套利） 金融衍生品跨市跨品种套利(如不同股票指数套利) 两种套利模式的区别，本质在于定价机制的不同。 蛛网理论：商品的 本期产量S 决定于前一期的 价格P(t-1) ，而商品 本期的需求量D 决定于 本期的价格P(t) 收敛性蛛网： 供应曲线斜率的绝对值大于需求曲线斜率的绝对值,当市场受到干扰偏离均衡状态时

夺在城 来源： https://www.cnblogs.com/sleepingspring/p/11950343.html

BTC是一种抽血币，大家看到了它抽血的表面现象，但往往不理解它抽血的内在机理。大量的资金进入市场，可能会面向1000种币，明明绝大部分新韭菜资金根本不碰BTC，但为什么最后这些资金会被BTC持有者抽走？落入他们的口袋里面？ 这些人里面懂这个道道的，在各种社区里面几乎从来不出现，我观察了一段时间，在论坛里面蹦达的人仓位都很浅，有些只是死脑筋捂币，基于以前被教育过的经验主义进行行动，只是巴甫洛夫的狗，知其然但不知其所以然。经常服从于意识形态，而不进行逻辑抗辩。 我们应该注意到，有很多人学识水平不高，也没有高深的数学建模能力，但是往往能够根据经验做出一些对的判断，这些经验是他真金白银交了学费学来的，不是虚的。经常看到有人大喊一句，比特币大抽血啊。但你要他说出内在的原因、逻辑、理论、道理，他是绝对说不清楚的。所以有些人认为他们只是死脑筋。这种亲身血的教训，自己觉得很对的经验，但说不明白，导致不被理解的感觉，大家自行体会一下。 我在这里面写下相关的逻辑推理，期望得到反馈，以便进行修订、反馈、改进、提升。谢谢。 任何一种投机物都是有基本面的，而且差异化极大，因为信息的不对称、专业化研究的高门槛、资金量和执行能力的差距，等等原因，任何一个投机物的市场，都存在“隐形”的收割机制，我们事实上知道它是存在的，但是一般情况下看不见。 这套收割机制本质上可以用数学建模进行解析