反身性

我经常被问到一个问题：如何建立一套自己的投资系统？ 这其实是一个很大的问题，我也经常会看到各种各样的回答，通常会包括“买什么？”、“什么时候买？”、“买多少？”、“什么时候卖”、“如何纠错？” 等等。 但我觉得这没有涉及到问题的本质，在这几个问题之后，应该还有更深层的东西。 前一段重读了《巴菲特和索罗斯的投资习惯》，刚好在书中看到一张图，我觉得可以非常好的回答这个问题。 这张图真的特别好，全面的总结了整个投资系统需要的所有因素。 我把这张图分为三部分： 1）个人认知以及投资哲学； 2）投资策略； 3）纠错机制 当我们平时说投资系统的时候，更多的是在说这里面的第二部分 —— 投资策略。但其实，另两部分，尤其是第一部分，更为重要。 这几期周报我会来讨论这个问题，今天先来说第一部分。 投资哲学 3 年前的时候写过一篇文章 —— 《投资是你对世界的认知在二级市场的变现》，那时候只能是隐隐约约感觉到这些，现在的体会则更深。 在投资世界里，无论是买还是卖，或者持币不动，一个投资者所做的每一项决策都来自于他对市场运行机制的看法，或者说，来自于他的投资哲学。著名的投资哲学家 Van Tharp 曾经说过：“你所交易的不是市场，而是有关市场的理念”。 我们看到的那些投资大师，无论是格雷厄姆、巴菲特、索罗斯、费雪、达里欧，都有自己的投资哲学。他们的每一条投资理念、每一次投资决策

我经常被问到一个问题：如何建立一套自己的投资系统？ 这其实是一个很大的问题，我也经常会看到各种各样的回答，通常会包括“买什么？”、“什么时候买？”、“买多少？”、“什么时候卖”、“如何纠错？” 等等。 但我觉得这没有涉及到问题的本质，在这几个问题之后，应该还有更深层的东西。 前一段重读了《巴菲特和索罗斯的投资习惯》，刚好在书中看到一张图，我觉得可以非常好的回答这个问题。 这张图真的特别好，全面的总结了整个投资系统需要的所有因素。 我把这张图分为三部分： 1）个人认知以及投资哲学； 2）投资策略； 3）纠错机制 当我们平时说投资系统的时候，更多的是在说这里面的第二部分 —— 投资策略。但其实，另两部分，尤其是第一部分，更为重要。 这几期周报我会来讨论这个问题，今天先来说第一部分。 投资哲学3 年前的时候写过一篇文章 —— 《投资是你对世界的认知在二级市场的变现》，那时候只能是隐隐约约感觉到这些，现在的体会则更深。 在投资世界里，无论是买还是卖，或者持币不动，一个投资者所做的每一项决策都来自于他对市场运行机制的看法，或者说，来自于他的投资哲学。著名的投资哲学家 Van Tharp 曾经说过：“你所交易的不是市场，而是有关市场的理念”。 我们看到的那些投资大师，无论是格雷厄姆、巴菲特、索罗斯、费雪、达里欧，都有自己的投资哲学。他们的每一条投资理念、每一次投资决策

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