etf基金

前几篇分析国外主要指数的文章都提到一点，场内购买指数基金要注意溢价。 如果在溢价过高时买入，就亏了。 今天来详细说说溢价这个问题，溢价主要产生于场内购买ETF的时候，我们先来了解下ETF。 01 ETF，即交易型开放式指数基金。 它是一种特殊的指数基金，最主要的特点是可交易性，在券商软件里，你可以像买卖股票那样购买ETF份额。 和普通指数基金一样，ETF也可以申购和赎回。不过申购比较麻烦，而且门槛很高。 举个例子，如果你要申购上证50ETF，根据基金公司公布的申购单，买相应数量的股票，拿股票换ETF基金。 申购单位100万份起。 所以投资ETF有两种方式，一是从基金公司申购，门槛高；二是从其他投资者手里买入。 那么溢价是如何产生的？ 02 溢价的产生和ETF的两种不同的投资方式有关，这带来两个价格指标：基金净值和交易价格。 申购以净值申购，买入则以交易价格买入。 当交易价格大于净值时，就产生溢价。与之相对，折价就是交易价格小于净值。 由于价格在交易时间内会一直变动，而净值要等到股市收盘后，基金公司才能计算出来。 在交易时间买入ETF，如何判断是否溢价呢？ 这是就需要看ETF的IOPV值，IOPV值是交易所计算的实时估计净值，供投资者参考，如下图： 参考净值15秒刷新一次，如果交易价格大于IOPV，则出现溢价。 一般股票交易软件或手机APP都可以查到IOPV，有的可能没有

交易渠道 ETF交易可分为场外交易和场内交易两类。 场外交易：通过基金公司直销或者基金代销机构(银行、证券)购买ETF份额，使用中登基金账户，买卖双方进行现金与基金份额的交换。 场内交易：通过沪深交易所购买基金，主要有封基、LOF、ETF、分级基金等，使用中登股东账户。买卖双方进行现金与基金份额的交换。ETF基金的申赎比较特殊，它是一篮子股票与基金份额的交换。 在基金募集期购买的行为称为基金认购，当基金募集期结束后，如果募集规模达到基金公告预期，则基金成立，进入3个月的封闭期。封闭期结束后进入基金的存续期，此时可对基金进行申购赎回。 认购期和申购期的区别之一在于利息计算方式，认购期买入资金需要算利息，募集完毕后将利息折算为基金份额计入基金账户，而申购期买入资金不计算利息。 对于场内ETF，上交所会存在两类代码，交易代码和申赎代码，分别适用于ETF买卖业务和申赎业务，而深交所的交易代码和申赎代码是一样的，不用区分。 以博时上证资源ETF为例子： 场外申赎代码：050024 场内买卖代码：510410 场内申赎代码：510411 场内认购代码：510413（只在认购期有效） 下面简单介绍场内、场外交易流程。 场外交易流程 普通开放式基金是在场外交易的，每天只有一个净值作为申赎价格基准。 开立基金账户 基金认购 基金申购 基金赎回 场内交易流程 封基、LOF、ETF均为场内交易